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ChinaVenture:2016年5月中企IPO共18家中企募资规模达81.74亿元

作者: | 发布时间:2019-01-06 00

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示,2016年5月,中企IPO活动热度减缓,共18家中企完成IPO;募资规模达81.74亿元;平均募资规模4.54亿元。同比2015年5月,IPO数量、募集资金规模双双大幅回落,平均募资规模略有回升。A股共计13家中企完成IPO;募集资金规模为69.02亿元。香港交易所仅5家中企完成IPO,募集资金规模达12.72亿元。

在经济持续下行,新政不断推迟的状态下,新股发行逐步进入过渡期。为稳定股市,证监会稳健安排新股发行,IPO审核趋严。不仅监管审核企业首发速度放缓,5月16日至5月20日的一周,证监会审核的4家企业首发申请中,3家未获通过。从这些被否案例中可看出,净利润与规模或再次成为IPO审核的关注点。

按交易板块划分,2016年5月共13家中企于A股上市,其中上交所5家;深交所8家,其中深交所中小板4家,创业板4家;港交所5家,其中港交所主板2家,创业板3家。本月并无中企于海外上市。

中企IPO持续降温 IPO审核趋严

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示,2016年5月,中企IPO活动热度减缓,共18家中企完成IPO,环比下降21.74%;募资规模达81.74亿元,环比回升28.06;平均募资规模4.54亿元,较上月2.78亿元上浮63.31%。同比2015年5月,IPO数量、募集资金规模双双大幅回落,平均募资规模略有回升。(图1)

在经济持续下行,新政不断推迟的状态下,新股发行逐步进入过渡期。为稳定股市,证监会稳健安排新股发行,IPO审核趋严。不仅监管审核企业首发速度放缓,5月16日至5月20日的一周,证监会审核的4家企业首发申请中,3家未获通过。从这些被否案例中可看出,净利润与规模或再次成为IPO审核的关注点。

从数据上来看,截至5月底,上发审会的中企共97家,其中通过审核90家、2家取消、5家未通过审核,过会率92.78%,与去年同期相比,过会比例略高,但今年审核节奏无疑放缓很多。今年1月至5月上发审会的企业数量分别为35家、3家、26家、17家与16家,今年4月起审核数量减幅不小。今年1月至3月的过会率都在96%以上,而4月的过会率为88.24%,5月过会率为81.25%,审核收紧趋势显现。有消息称,拟IPO企业创业板3000万净利润、中小板主板5000万净利润(上会前一年)的审核要求基本确定,不满足该财务指标过会率会极低。

图1 2015年5月-2016年5月中企全球资本市场IPO规模

按交易板块划分,2016年5月共13家中企于A股上市,其中上交所5家;深交所8家,其中深交所中小板4家,创业板4家;港交所5家,其中港交所主板2家,创业板3家。本月并无中企于海外上市。(表1)

本月港交所上市中企数量大幅减少,可能源于港交所近期对财务公司上市审批尺度大幅收紧。港交所在董事背景、主要贷款类别及对象、资金来源等多个方面从严审批,据了解,去年下半年至今最少有3间财务公司,遇到重大阻力未能上市。

表1 2016年5月中企各主要交易版块IPO情况

本月,IPO募资规模达10亿元以上的中企仅2家,5亿元以上的中企6家。(表2)

今年首家券商股第一创业(002797.SZ)于深圳中小板上市,以23.3亿的募资额位于榜首,共计发行新股2.19亿股,发行价格为人民币10.64元/股。第一创业前身为佛山证券公司,目前已在固定收益、投资银行、资产管理等业务领域形成了竞争优势。第一创业上市后被市场广泛关注,近日在市场以及板块表现都低迷之下却一度冲击涨停。

知名电动车制造商雅迪控股(01585.HK)成功挂牌港交所,成为中国首家上市的电动车企业。本月19日,雅迪控股于港交所主板上市,共计发行7.2亿股新股份,发行价格为1.72港元/股,以募资规模12.38亿元位列榜单第二。雅迪控股的上市不仅正式迈向了股份制运营的全新时代,更象征着中国电动车行业开始于资本市场正式对接,进入了“更高端”运营时代。

国内领先的液态食品包装机械制造商中亚股份(300512.SZ)本月26日于深交所创业板上市,共发行3,375万股新股,发行价格为20.91元/股,募集资金总额为7.06亿元。董事长史中伟表示,中亚股份将调配内部各项资源、加快推进募投项目建设,研发、制造规模和能力将得以扩张,为设计、制造高技术含量的产品提供重要支持。

此外,农产品生产商雪榕生物(300511.SZ)、连锁购物中心汇嘉时代(603101.SS)及冷链装备制造商四方冷链(603339.SS)纷纷上榜。

表2 2016年5月IPO募资规模5亿元以上中企

本月,9家有VC/PE背景中企实现上市,共25家VC/PE机构基金实现退出,合计账面退出回报20.11亿元,环比增长近5倍;平均账面退出回报倍数为2.06倍,环比小幅回升。同比2015年5月,合计账面退出回报不及同期的1/3;平均账面退出回报倍数约为同期的一半。(图2)

图2 2015年5月-2016年5月VC/PE机构IPO退出账面回报

5月A股IPO表现持续平稳 募资规模有所回升

本月,A股共计13家中企完成IPO,环比增长18.18%;募集资金规模为69.02亿元,环比增长84.25%;平均募资规模为5.31亿元,环比4月的3.41亿元增长55.9%。同比2015年5月,A股IPO数量及规模均大幅回落。自年初以来,证监会安排新股发行进展持续稳健,IPO审核趋严,A股IPO中企数量不会有大幅波动。(图3)

图3 2015年5月-2016年5月中企境内资本市场IPO规模

港股5家中企IPO 数量规模双双回落

本月,香港交易所仅5家中企完成IPO,环比下降一半;募集资金规模达12.72亿元,环比下降31.28%;平均交易金额2.544亿元,较4月的1.85亿元稍有增长。同比2015年5月,IPO数量持平,募资规模小幅回落。(图4)

5月19日,港交所知名电动车制造商雅迪控股(01585.HK)成功挂牌港交所,正式跨入国际资本市场。雅迪控股共计发行7.2亿股新股份,发行价格为1.72港元/股,募资总规模12.38亿元。雅迪控股是中国电动两轮车市场的领导品牌。从收入及净利润来看,2015年,雅迪电动两轮车的收入在中国的市场份额占到10.5%,净利润占整体市场的份额的24%,均排名行业第一。本次上市募资12.38亿元,成为港交所IPO最大一单,募集资金为雅迪日后的发展壮大注入有力的资本支持,为业务可持续发展创造了更为优质的平台。

图4 2015年5月-2016年5月中企香港资本市场IPO规模

制造业IPO数量及规模沿袭第一 江苏地区IPO活跃

本月,中企IPO按行业细分,制造业数量及规模沿袭第一,以34.29亿元的规模占总规模的42%,金融及农业分别以23.3亿元、6.31亿元的规模分居二、三位;除制造业以9家IPO中企的强力优势独占鳌头外,其他行业均仅1家中企实现IPO。(图5、图6)

图5 2016年5月中企IPO规模行业分布

图6 2016年5月中企IPO数量行业分布

细分地区来看,本月广东地区证券业公司第一创业(002797.SZ)深交所中小板挂牌,规模23.3亿元,超江苏省4家挂牌上市企业规模总额,位居第一。江苏地区、香港地区IPO活跃,分别有4家中企完成IPO,新疆地区有2家完成IPO。(表3)

表3 2016年5月中企所处地区IPO